阿拉丁（ALD）调研全国铝锭库存数据显示，截止2022年8月18日，主要地区铝锭社会库存总量约68.4万吨，环比上周下降0.8万吨。

7月中旬，铝价再探二季度以来新低，引发上游惜售、中下游订单不愿交付的结果。7月末，铝锭社会库存自67.5万吨的低位开始缓慢回升，特别是房地产投资环境低迷的情况下，华南地区加工企业受到明显冲击，对铝锭的需求明显下滑。同时，由于铝棒企业运营压力较大，对铝水需求减弱导致铝厂铸锭增加，疫情和煤炭保运等对运输能力的限制，导致铝厂库存也有小幅回升。

不过，从本周开始，铝锭社库重启下降，一方面供应端因为限电和事故减产停产；另一方面，华东样本仓库反馈后期或有大量西北方向的货源集中到货。因此，我们预计后期铝锭社会库存和厂库或有不同的表现，而终端需求的恢复起到关键的作用。

图表1：主要城市铝锭社会库存统计 单位：万吨

数据来源：阿拉丁(ALD)

图表2：主要城市铝锭社会库存走势图

数据来源：阿拉丁(ALD)