8月24日，沪铝09合约再次站上万九关口，自7月6日以来首次回到万九上方，期货盘面整体较为强势。

1、川渝因天气导致水电出力不足，减产约百万吨。电力短缺影响的是整个产业链，但从恢复节奏看，下游需求恢复快于供应端，供需之间存在短期供需恢复节奏差；

2、月度结算日来临，沪铝当日增仓超2.6万手，其中09合约增仓1万手、10合约增仓1.53万手，但整体持仓量仍低于40万手，相比21年8月份超60万手的持仓量，金融资本参与度仍处于相对偏低水平；

3、电力短缺、疫情，影响的不仅供应端，也有需求端。叠加当前地产带动的建筑型材需求尚未看到利好迹象，铝棒加工费降至300元附近；需求弱势尚未改观，但市场对于9月、10月需求恢复仍存预期；

4、上期所可交割库存10.17万吨，结合08合约最后几天可交割铝锭变动情况看，目前库存可变动性大；09合约启动越早，后期逼仓可能性反而越小；

5、能源问题困扰的欧洲问题短期仍将持续，经济衰退、货币收紧，欧元疲软、美元强势。离岸人民币汇率8月23日突破6.88上方，刷新2020年9月以来最高水平；汇率贬值、沪指下破3200点关口可能性大。经济恢复需要信心的重塑！