阿拉丁（ALD）调研了解，目前西南区域氧化铝供应和需求一减一增，导致有限现货流动趋紧，升水成交不断出现。氧化铝供应上，崇左地区氧化铝企业基本全停，尚未有复产消息；百色、防城港、贵阳、遵义等地多家氧化铝企业接连进入计划内检修，氧化铝日焙烧产量阶段性下降，导致长单执行效率下降，部分电解铝企业因生产保供忧虑上升，不得不进入现货市场升水采购。根据阿拉丁（ALD）调研数据，截至目前西南桂黔渝滇四地氧化铝建成产能2785万吨，运行产能2200万吨，阶段开工率仅79%，相较西南四省区市常态化91%左右的开工水平明显下降，阶段运行产能相较上半年常态化运行产能减少300万吨以上。氧化铝需求上，云南地区复产产能全部恢复，据悉在当前进入枯水期云南能效管控政策弱于往年的条件下，产能置换电解铝企业保持有序投产节奏。根据阿拉丁（ALD）调研数据，截至目前云南省电解铝建成产能586万吨，运行产能578万吨，开工率达到98.6%，显著高于全国开工水平。

受上述因素影响，阿拉丁（ALD）今日了解重庆区域氧化铝现货成交1万吨，成交价格2980元/吨，发货方向为云南文山州。从传统氧化铝流向的角度看，重庆氧化铝更多发往川渝、西北和云南北部的昭通等地，发往文山州仅运费相较百色和贵阳要高出60-100元/吨不等，说明西南区域内供应阶段性紧张导致下游铝厂对运费价差的重视度下降，保生产和保供成为短期主要矛盾。