10月20日晚，广西平果市铝工业园区某铝初级加工企业发生爆炸事故。经专家组初步调查，该起事故是铝棒在拉铸过程中，高温铝液泄漏到冷却水池内，发生爆炸。

1、铝锭

由于该铝加工企业是周边某电解铝厂的主要铝水消化用户，且从周边铝加工企业铝水消化能力及消费习惯来看，该铝加工企业前期消化的铝水短期内难以被其他铝加工企业完全消化，预估该区域日均将新增400吨左右的铸锭量。

从阿拉丁（ALD）前期持续跟踪了解情况来看，该铝初级加工企业在铸棒生产过程中，还会消化一定的铝锭及废铝，预估还会减少日均300吨以上的铝锭消化量。

当然，随着西南地区部分铝棒厂产能的继续释放，会带来回升的铝水需求量（铸锭量减少），暂时可考虑10-15天再回到西南地区原有的动态平衡上。

2、废铝

由于该企业是两广地区主要的废铝消化方，且广东地区有不少废铝都是流向广西平果，预估日均300-500吨左右废铝将要寻求新的下游厂家，短期内将影响两广地区的废铝消化量，区域内精废价差短期或将走阔。

3、铝棒  10日内影响或较为明显

由于该企业是西南地区主要的铝棒供应商，日均铝棒供应量超千吨。因区域内供应量的急剧减少，短期或将拉高华南地区的铝棒加工费。

但同时我们还应该看到，2023年下半年以来，西南五省区是国内铝棒新增产能的主要释放区。阿拉丁（ALD）数据显示，广西云南两地下半年铝棒产能新增已超110万吨，目前仍有新的棒厂即将投入生产。

图  国内部分地区铝棒产能变化走势图

数据来源：阿拉丁（ALD）

在广西该铝初级加工企业停产情况下，平果铝工业园区内其他棒厂需要代为消化部分铝水量，且处于产能爬坡阶段的西南地区其他铝棒厂有进一步增加产量的动力，在华南地区加工费回升带动下，10日左右或许就能弥补因该棒厂停产带来的减少量。

4、安全警钟长鸣  深井铸造风险溢价缺失

近几年国内铝行业事故频发，电解槽安全及铝初级加工环节的深井铸造较为突出，本次广西铝行业事故，就是铝棒在拉铸过程中，高温铝液泄漏到冷却水池内，发生爆炸。

但从国内铝棒加工费角度而言，因存在产能、产量持续释放的供应压力，行业甚至常常出现阶段性亏损的情况，深井铸造的安全风险溢价明显缺失。