市场行情

本周（10.30-11.3）中国铝用预焙阳极市场11月均价为4407元/吨，环比下跌94元，跌幅2.1%，阳极价格连续持稳3个月后首次下跌，主要受成本下降和供应增速高于需求影响，阶段内价格震荡运行。

供需情况

生产方面，本周国内阳极市场供应稳定，山东地区主流企业满产运行，新疆、四川阳极企业也处于满负荷生产中，河南企业开工率在60%左右，前期检修企业未复产；广西、云南省主流企业满产运行，贵州主流企业生产平稳，暂无增产计划。产量有提升的区域是内蒙古、辽宁、贵州、云南省，其中内蒙古和辽宁为技改后复产产能，贵州和云南省产能继续释放。另外，1-9月中国阳极新增产能130万吨，在建产能75万吨，预期2024年一季度投产。整体来看，本周国内预焙阳极供应持稳。

需求方面，西北和东北地区铝企的阳极冬储采购暂未开始，企业按需采购。出口方面，据海关数据显示，出口方面，9月中国出口预焙阳极约16.9万吨，环比增长70.7%，出口均价约742美元/吨，环比下降2.4%，出口同比增加的国家有9个，依次为印度尼西亚、巴林、菲律宾、哈萨克斯坦、印度、希腊、马来西亚、阿塞拜疆和加拿大，其中印度尼西亚、巴林、菲律宾为新增贸易伙伴，9月合计出口2.2万吨，占总出口量的13%。对全年的预测，安泰科认为2023年我国预焙阳极出口将在180万吨左右，降幅在10%左右。

成本方面，本周原料石油焦价格小幅下跌50元/吨，地炼高硫石油焦价格下跌拖累市场普降。山东地炼石油焦硫<1.0-2.0%、钒<100-150PPM的指标货报价2450元/吨，较上周下跌50元/吨；硫<2.0-3.0%、钒<400PPM报价为1950元/吨，较上周下跌50元/吨；硫含量为4.0%的普货焦成交价为1400元/吨，较上周下跌50元/吨；硫含量为4.5%的普货焦成交价为1350元/吨，较上周下跌50元/吨。另一原料改质沥青市场综合报价为5200元/吨，较上周下跌100元/吨，整体来看本周阳极成本重心继续下移。

后市预测

安泰科预计，国内预焙阳极成本下降将对价格带来影响，同时原料成本下跌也利于炭企组织生产，供应端预期增加，而需求在未来两个月将有所减少的情况下，阳极价格大概率下跌。

撰写：安泰科  王楠楠